L’euro potrebbe scendere sui dati CPI poiché COVID-19 blocca le scommesse di allentamento della BCE

L’euro potrebbe scendere sui dati CPI poiché COVID-19 blocca le scommesse di allentamento della BCE

Le politiche monetarie, in particolare l’Operazione Twist della Banca centrale europea (BCE) e il tasso di cambio dollaro-euro sembrano puntare in una direzione favorevole per gli investitori che cercano un periodo prolungato di politica monetaria accomodante. Perché? Un calo dell’inflazione dei prezzi al consumo combinato con un dollaro un po ‘più forte è indicativo della probabilità che la Federal Reserve inizierebbe ad allentarsi.

Un ambiente a basso tasso sarebbe di supporto per il tipo di inflazione che abbiamo visto negli Stati Uniti negli ultimi anni. Un aumento della disoccupazione farebbe aumentare l’inflazione ancora più rapidamente. I tassi bassi non si traducono necessariamente in una bassa inflazione.

Quindi perché, se i due round di stimolo della Fed fossero stati così efficaci, la banca centrale avrebbe in programma di ridurre la quantità di denaro che pomperà nell’economia. Perché avrebbe intenzione di allentare la politica monetaria? Perché non tornare alle facili politiche monetarie di qualche anno fa?

Bene, poiché la Banca centrale europea è una grande organizzazione con molte filiali, tra cui una a Washington, ci si potrebbe chiedere quale ruolo svolge la Banca d’Inghilterra in questo tiro alla fune tra filiali. La Banca d’Inghilterra sta influenzando la politica della BCE? In tal caso, agisce per conto della BCE o del governo del Regno Unito?

Una cosa è certa: come rappresentante della Banca centrale europea, Mario Draghi non è un fan dell’alta inflazione. Ritiene inoltre che fino a quando l’inflazione rimarrà al di sotto dell’obiettivo della BCE, sarà difficile mantenere una valuta forte. La banca deve avere un forte tasso di cambio per stimolare le esportazioni e aumentare le importazioni.

Cos’è un calo dell’euro? Un evidente vantaggio di un apprezzamento dell’euro è che significherebbe una riduzione del prezzo delle merci importate. Gli esportatori che non sono specializzati in prodotti che possono essere acquistati con un premio in un altro paese potrebbero vendere con uno sconto. E potrebbero espandere le loro operazioni e assumere lavoratori aggiuntivi in ​​altri paesi.

Naturalmente, ciò significa anche che si dovrebbe diventare più selettivi nei prodotti che si acquistano. Ad esempio, sarebbe sconsigliabile acquistare acciaio e televisori nell’euro. Bisognerebbe anche pensarci due volte prima di effettuare acquisti importanti di articoli di seconda mano. È difficile dire come un calo dell’euro possa influenzare gli Stati Uniti, ma si può solo sperare che non funzionerà contro gli esportatori statunitensi.

L’euro, come il dollaro, è un porto sicuro quando si tratta di investimenti. Ma quando c’è un calo del valore del dollaro, il valore dell’euro calerebbe. Quindi, se l’obiettivo è aumentare gli investimenti e proteggere le banche, è probabilmente una cattiva idea acquistare titoli denominati in euro.

È possibile, tuttavia, che la BCE adegui i suoi tassi di interesse in modo tale da proteggere il valore dell’euro. Ancora una volta, stiamo parlando di un’organizzazione grande e complessa. Ciò che accade lì non può essere spiegato con la semplice stampa e conversazione.

La Banca centrale europea sarebbe saggia a resistere a qualsiasi ulteriore inasprimento della politica monetaria. È molto più saggio attendere che il dollaro continui a rafforzarsi nei confronti dell’euro.

Poiché così tanti dollari sono già stati investiti all’estero, con l’idea che questi investimenti diventeranno più attraenti quando il dollaro si riprenderà, il dollaro più debole probabilmente spingerebbe gli acquirenti a trattenere quei dollari e li userebbe per acquistare beni e servizi che altrimenti sarebbero importato. a un costo molto più elevato. Se si possono trovare occasioni per quei beni e servizi, potrebbe essere un buon momento per acquistare.